朱元璋自从做了皇帝之后，一天到晚，提心吊胆，生怕有什么人密谋策划，害了他的性命，夺了他的帝位。特别是那些功臣勋将，开国元老，更使他觉得可怕。偏偏这两年又碰上天象多变，非旱即涝；夜间又常常看到有亮晶晶的大星，从天上坠落下来。今天落了一个，明天又落了一个。朱元璋把这些都当成了不祥之兆。又有几个奸臣邪将在他面前一嘀咕，胡说什么“天象变化预示人象变化”，他就越发感到许多事情可疑可虑，朝中的功臣勋将，被他借口谋反，一批一批杀掉。他杀人越多，疑心越大。连有的大臣给他上庆贺表，他也疑心，把人家的好话当成坏话，立即论罪杀掉了。

这一天，朱元璋独自坐在宫中，闲着无事，疑心顿起，禁不住又打了几个寒颤。正在这时，忽然又有检校来报，说某某大臣又在背地发了牢骚；某某大臣又在家里邀人喝酒，聚友密会；如此等等。朱元璋一听，浑身顿时抖动了一下，心想：这些人，非得狠狠对付不可了！

朱元璋经过一番苦思冥想，终于想出了一个主意：火烧庆功楼。随即传谕中书，大意是：自从立朝以来，开国勋将，虽然各赐封爵，但还没有好好为他们庆功表贺，如今皇业安定，天下太平，应即作准备，好好地再为他们庆贺一番。另外又传谕工部，立即着手动工，建造一座富丽堂皇的大楼。

时光如水，不觉过去了几个月，一座富丽堂皇的楼房已经全部建造起来。

朱元璋亲自写了“庆功楼”三个大字，挂在楼门上。随后，他便选择吉日，举行典礼，并亲自开列了参加表贺的功臣名单，张榜贴出。除了已加给那些功臣的封爵以外，每个人又另加了一些名号，以表示皇上的恩宠。